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  上市8年,几番挣扎未达预期,恒泰艾普(300157.SZ)迎来奇怪易主。

  6月30日晚,恒泰艾普布告称,公司控股股东、实践操控人孙庚文与银川中能新财科技有限公司(简称“银川中能”)签署《股份转让协议》,孙庚文将所持公司10.67%股权转让给银川中能,后者成为公司榜首大股东。一起,银川中能经过共同举动协议取得孙庚文剩下4.96%股份操控权。终究,刘亚玲代替孙庚文成为公司实控人。

  奇怪之处在于,签署股份转让协议时,接盘者银川中能建立仅10天,其股权设置层层嵌套,且均为本年6月建立,好像是专门为接盘而建立。

  恒泰艾普建立于2005年,主营归纳动力勘探开发的大型现代高科技软件的研制、出售、技术服务等事务,2011年1月7日登陆创业板。

  上市之后,恒泰艾普施行密布并购,相继完成了超20宗并购,触及金额超越26亿元。

  但是,大举并购带给恒泰艾普的是扣除非经常性损益的净赢利(简称扣非净赢利)接连4年大幅下降,2017年更是一次性巨亏5.57亿元。而这,与并购标的盈余才能大幅下降、计提巨额商誉减值密切相关。

  可疑的是,2017年、2018年,标的廊坊新赛浦别离亏本789.36万元、1208.39万元。依据猜测,上一年应计提商誉减值9055.11万元,而2017年就已计提1.38亿元。正因为过度计提,使得公司上一年扭亏为盈,调理赢利痕迹显着。

  孙庚文溢价33%出让控股权

  恒泰艾普上市8年后,本来信心十足的孙庚文决议不干了。

  到现在,作为恒泰艾普控股股东、实控人,孙庚文直接持有公司15.64股权。相较于其他股东最高持股不到2%股权,孙庚文无疑具有较大优势。

  但是,孙庚文正在谋划将恒泰艾普的操控权卖掉。

  依据布告,孙庚文已在6月30日与银川中能签约,将所持公司7600万股、占公司总股本10.67%股权作价5.7亿元卖给银川中能。转让完成后,银川中能将以10.67%股权成为公司榜首大股东,孙庚文仅持有3535.51万股,占总股本的4.96%,退居第二大股东。

  为了让接盘者能更快把握公司操控权,孙庚文还与银川中能前述共同举动听协议,后者此取得孙庚文4.96%股份的操控权,算计具有公司15.64%股权操控权。

  布告称,上述买卖完成后,公司实控人将由孙庚文变为刘亚玲。

  在恒泰艾普发表的权益变化陈述书中,银川中能宣称,本次接盘原因是看好恒泰艾普长时间出资价值,期望与恒泰艾普其他股东共谋开展,方案经过本次权益变化增强恒泰艾普的可继续开展才能和盈余才能。

  本次买卖中,股份转让价格高于二级商场股价。孙庚文向银川中能转让7600万股,买卖总价款5.7亿元,按此核算,股份买卖单价为7.5元/股,与恒泰艾普发表股权转让协议的前一个买卖日收盘价5.64元/股比较,溢价33%。

  恒泰艾普于2011年上市,至今已超越8年时刻。近一年来,其股价一直在7元下方震动。

  关于恒泰艾普易主事宜,买卖所闪电发函问询,原因是本次易主事宜存有奇怪,尤其是接盘方,建立时刻较短。

  长江商报记者查询发现,新的榜首大股东银川中能本年6月21日才建立,间隔签定股权受让协议仅10天时刻。

  银川中能有三名股东,别离为北京中能智汇科技有限公司(简称中能智汇)、银川育成出资有限公司(简称育成出资)、露泉恒通(珠海)实业合伙企业(有限合伙)(简称露泉恒通),别离持股51%、30%、19%。其间,中能智汇为控股股东,其在本年6月14日注册建立。中能智汇的控股股东为北京四季才智科技有限公司(简称北京四季),持股60%,其也是在本年6月5日建立。北京四季有2名股东,为刘亚玲和张友龙,持股比为90%、10%。

  材料显现,刘亚玲曾上任于西安市工商银行、西安证券,并先后在华银世界信任和大鹏证券经营部担任工作室主任,2014-2015年担任北京神州德邦出资副总经理,2016年至今任深圳前海中农融汇控股履行总经理。

  显着,银川中能好像是专门为本次接盘而建立,但为何选用多层嵌套方法建立,令人不解。从刘亚玲从事阅历来看,好像也有替人代持股权或许。

  26亿转型并购落败

  孙庚文5.7亿元出让公司控股权,也是无法之举,这源于恒泰艾普盈余才能较弱。

  上市初期三年,恒泰艾普运营成绩还算安稳。2011年至2013年,其完成的经营收入为2.12亿元、4.46亿元、5.83亿元,对应的净赢利(归属于上市公司股东的净赢利)为0.82亿元、1.05亿元、1.31亿元,扣非净赢利为0.78亿元、0.97亿元、1.26亿元,均坚持了两位数增加,显现主营事务盈余才能安稳。

  但是,从2014年开端,恒泰艾普就开端走下坡路。2014年至2017年,其完成的净赢利为0.81亿元、0.75亿元、0.85亿元、-4.46亿元,扣非净赢利为0.79亿元、0.69亿元、-0.21亿元、-5.57亿元,扣非净赢利接连4年下降。

  一次巨亏5.57亿元,恒泰艾普的主营事务盈余才能为何如此不胜?这与公司从前施行的大举并购扩张相关。

  wind数据显现,2011年上市当年,恒泰艾普就走上了并购扩张之路。不到8年时刻,就完成了对20个标的的并购。据长江商报记者不完全统计,买卖金额超越26亿元。

  其间,有几宗买卖值得重视。

  2011年10月31日,恒泰艾普作价3.64亿元向实控人孙庚文等人收买廊坊新赛浦100%股权,标的增值率约为343%。

  2015年4月,公司又采纳发行股份及支付现金方法作价10.18亿元收买锦州新锦化机械制造有限公司、四川川油工程技术勘测规划有限公司。两标的别离溢价324.76%、816.45%。

  系列收买后,恒泰艾普的主营事务相继拓宽至油气勘探开发专业软件、工程作业技术服务、高端配备和仪器的研制与出产出售、动力大数据、云核算和新事务等四大特征板块。

  显着,这些并购并未完成恒泰艾普盈余才能大幅提高,相反,一再高溢价收买导致商誉增至14.71亿元,商誉减值危险暗存。

  2017年,公司巨亏4.46亿元,便是财物减值所造成的。当年,公司财物减值丢失达6.13亿元,其间商誉减值1.72亿元。

  标的公司廊坊新赛浦在收买时,买卖对方许诺扣非净赢利在2011年至2014年别离不低于2958万元、3232万元、3931万元、4788万元。2013年的实践数为5405.89万元,但2014年降至3876.58万元,2017年则亏本789.36万元。

  此外,3.51亿元收买的博达瑞恒、西油联合2017年别离亏本1.82亿元、1.14亿元。

  超量计提财物减值调理赢利

  恒泰艾普在巨亏之后完成扭亏为盈,存在显着的调理赢利痕迹。

  2018年,恒泰艾普完成经营收入14.88亿元,同比下降49.26%,这是公司营收上市以来的首个年度下降。

  2011年上市当年,其完成的经营收入为2.12亿元。2012年至2017年,其经营收入别离为4.46亿元、5.83亿元、7.23亿元、8.40亿元、13.52亿元、29.33亿元,同比别离增加110.65%、30.73%、23.99%、16.12%、61.01%、116.95%,均为两位数以上增加。2017年的经营收入相较2011年增加了12.83倍。

  相较2014年至2017年经营收入大幅增加、扣非净赢利继续下降,2018年,恒泰艾普完成了惊讶大回转——经营收入大幅下降,净赢利、扣非净赢利反而大幅增加。其完成净赢利为0.31亿元、扣非净赢利为0.06亿元,同比增幅为106.86%、101.07%,成功完成扭亏为盈。

  长江商报记者发现,恒泰艾普上一年成绩回转主要原因或许来自赢利调理。

  2017年,恒泰艾普财物减值丢失6.13亿元,其间,坏账预备1.82亿元、长时间股权出资减值丢失2.41亿元、固定财物减值丢失1706.40万元、商誉减值丢失1.74亿元。商誉减值中,廊坊新赛浦1.38亿元、博达瑞恒2398.75万元、西油联合1189.45万元。

  相较2017年,2018年的财物减值丢失大幅削减,仅为0.49亿元,仅为2017年的8%。其间,坏账减值预备0.36亿元、长时间股权出资减值丢失709.57万元、商誉减值丢失643.11万元,当年无固定财物减值丢失。

  计提的坏账预备为何大幅锐减?2017年底、2018年底,公司应收账款账面价值为11.86亿元、10.81亿元,好像有财政洗澡之嫌,以此调理赢利。

  商誉减值计提体现得更为显着。2018年,廊坊新赛浦亏本扩展至1208.39万元。依据猜测,应计提商誉减值丢失9055.11 万元,因为2017年已计提商誉减值丢失1.38亿元,因而本期无需补提商誉减值预备。这意味着,2017年存在过度计提商誉减值预备行为。

  此外,标的新锦化上一年经营收入同比下降1.15%、净赢利下降21.16%,公司并未对之计提商誉减值预备。

  综上所述,恒泰艾普存在使用财物减值调理赢利以完成扭亏为盈痕迹。

(文章来历:长江商报)

(责任编辑:DF120)

作者:admin 分类:趣闻中心 浏览:208 评论:0